*ST凯瑞 破产重整案例
基本信息
| 项目 | 内容 |
|---|
| 股票简称 | *ST凯瑞 |
| 股票代码 | 002072 |
| 公司全称 | 凯瑞德控股股份有限公司 |
| 上市板块 | 深主板 |
| 所属行业 | 综合（煤炭贸易/大农业） |
| 所在地 | 湖北荆门 |
| 实际控制人（重整前） | 吴联模 |
| 实际控制人（重整后） | 王健（联合湖北农谷实业集团/荆门国资背景） |
重整背景与困境
困境成因
凯瑞德控股原主营煤炭贸易业务，公司长期经营不善，主业严重萎缩。受煤炭行业周期性波动及公司自身管理混乱影响，公司营收规模持续萎缩，连年亏损。同时，公司历史遗留债务问题突出，实际控制人多次变更导致公司治理混乱、内部控制失效，并因违规担保、资金占用等问题被监管层多次处罚。重整前公司资产规模极小但负债高企，已严重资不抵债，丧失持续经营能力。2021年三季度，公司总资产仅约4.08亿元，负债合计约5.88亿元，归母净资产为-1.85亿元，最终被债权人申请破产重整。
重整前财务状况
| 指标 | 2021年6月末 | 2021年9月末（重整受理前） |
|---|
| 总资产 | 4.14亿元 | 4.08亿元 |
| 总负债 | 5.91亿元 | 5.88亿元 |
| 归母净资产 | -1.82亿元 | -1.85亿元 |
| 资产负债率 | 142.8% | 144.1% |
| 营业收入 | 0.14亿元（半年） | 0.19亿元（前三季度） |
| 归母净利润 | -0.30亿元（半年） | -0.58亿元（前三季度） |
重整时间线
| 节点 | 日期 |
|---|
| 法院裁定受理重整 | 2021-11-05 |
| 债权人会议及出资人组会议（表决通过） | 2021-12-06 |
| 重整计划获法院裁定批准 | 2021-12-08 |
| 重整计划执行完毕 | 2021-12-31 |
债权调整方案
债权分类
税款债权
以现金方式全额清偿。
普通债权
资产变现资金优先支付费用、税款后清偿普通债权，初始清偿率约 1.06%；另通过 5,000 万股转增股票按每万元债权分配 287.91 股以股抵债，进一步提高综合清偿率。
出资人权益调整
重整投资人
| 投资人 | 性质 | 入股安排 |
|---|
| 王健 | 自然人产业投资人 | 受让重整转增股份，成为公司实际控制人 |
| 湖北农谷实业集团有限责任公司 | 国资（荆门市国资背景） | 参与重整投资，作为产业协同方导入农业资源 |
控制权变更
变更。重整完成后，王健成为公司控股股东及实际控制人；湖北农谷实业集团作为荆门国资背景的产业方，为公司向大农业方向转型提供资源支撑。
经营方案
- 核心战略：在维持原有煤炭贸易主业的基础上，引入荆门国资资源，重点围绕大农业、大健康产业转型发展
- 煤炭贸易：继续维持原有煤炭贸易业务运转
- 大农业转型：借助湖北农谷实业集团的产业资源，向现代农业、农产品贸易等大农业方向延伸
- 大健康布局：在合适的时机切入大健康产业
- 资产剥离：通过司法程序剥离低效及不良资产
重整后效果
财务恢复
| 指标 | 重整前（2021年9月末） | 2021年末 | 2023年末 | 2024年末 |
|---|
| 总资产 | 4.08亿 | 0.90亿 | 1.17亿 | 0.74亿 |
| 总负债 | 5.88亿 | 0.27亿 | 0.64亿 | 0.23亿 |
| 归母净资产 | -1.85亿 | 0.64亿 | 0.53亿 | 0.51亿 |
| 资产负债率 | 144.1% | 29.4% | 54.6% | 30.7% |
| 营业收入 | 0.19亿 | 1.27亿 | 3.36亿 | 6.27亿 |
| 归母净利润 | -0.58亿 | 0.85亿 | 0.19亿 | -0.02亿 |
相关链接
参考文件
- 2021上市公司破产重整核心数据表（序号 6）
- 公司2021-2025年度财务数据
案例特点与创新总结
ST凯瑞重整是典型的「壳资源拯救型」小型上市公司重整案例。第一，重整速度极快——从法院裁定受理到执行完毕仅用时不到两个月（2021-11-05 至 2021-12-31），体现了「预重整+快速司法推进」的高效模式。第二，普通债权初始清偿率极低（仅约 1.06%），主要依靠资本公积转增股票以股抵债提升综合清偿率，反映出公司资产价值极度匮乏的现实。第三，重整方案巧妙地引入「自然人产业投资人 + 地方国资产业平台」的组合模式：王健取得控制权解决资金与运营问题，湖北农谷实业集团（荆门国资）则导入大农业产业资源，为公司转型留下空间。第四，重整后公司债务结构得到根本性改善（资产负债率从 144% 降至 29%），但由于主业基础薄弱、资产规模过小，后续经营恢复仍存在较大不确定性，公司仍处于「轻壳」运营状态，距离真正实现产业再造尚有距离。