雪浪环境（300385）破产重整进展
基本信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 股票简称 | 雪浪环境 |
| 股票代码 | 300385 |
| 公司全称 | 无锡雪浪环境科技股份有限公司 |
| 上市板块 | 创业板 |
| 所属行业 | 专用设备制造（烟气治理 / 飞灰处置 / 危固废综合利用） |
| 所在地 | 江苏 |
| 受理法院 | 无锡市中院 |
| 申请人 | 债权人 |
| 被申请时间 | 2025-11-19 |
| 受理 / 启动时间 | 2026-01-13（预重整） |
| 当前阶段 | 已签署《重整投资协议》（氦星万联联合体） |
| 实际控制人（重整前） | 待补充 |
| 实际控制人（重整后） | 拟变更为谭俊（上海氦星万联科技发展合伙企业实控人） |
重整背景与困境
困境成因
雪浪环境主业为烟气治理 / 飞灰处置 / 危固废综合利用专用设备及工程总包，核心困境是连续 4 年亏损 + 工程类应收账款回款困难叠加债务集中到期：
致困链条：工程业务回款难 → 流动性紧张 → 借款滚续失败 → 被申请重整。
重整前财务状况
| 指标 | 重整受理前 |
|---|---|
| 总资产 | 待补充 |
| 总负债 | 待补充 |
| 归母净资产 | 待补充 |
| 资产负债率 | 待补充 |
| 营业收入（年度） | 待补充 |
| 归母净利润 | 待补充 |
财务数据待与公司最近披露的年报 / 季报口径核对回填。
重整时间线
| 节点 | 日期 |
|---|---|
| 被债权人申请破产重整 / 预重整 | 2025-11-19 |
| 法院受理 / 启动预重整 | 2026-01-13 |
| 预重整期间债权申报启动 | 2026-01-16 |
| 公开招募重整投资人公告 | 2026-01-23 |
| 与产业投资人签署《重整投资协议》 | 2026-03-20 |
| 公司股票复牌 | 2026-03-23 |
| 重整计划草案披露 | 待补充 |
| 债权人会议表决 | 待补充 |
| 重整计划获法院裁定批准 | 待补充 |
| 重整计划执行完毕 | 待补充 |
当前阶段与下一步
投资协议已签署，进入重整计划草案制定与债权人会议表决准备阶段。下一步关注重整计划草案披露与表决会议召开。
债权调整方案
待重整计划披露后补全（债权分类、清偿比例、清偿方式 = 现金 / 留债 / 以股抵债 / 信托受益权）。
出资人权益调整
待重整计划披露后补全（资本公积转增股票 比例、出资人让渡比例）。
控股股东变更
待重整计划披露后确定（含新控股股东 / 实际控制人安排）。
重整投资人
产业投资人
| 投资人 | 性质 | 入股安排 |
|---|---|---|
| **上海氦星万联科技发展合伙企业（有限合伙）** 及其相关方 | 民营 / 实控人谭俊；新设投资主体（2026-02-02 设立） | 受让转增股票 **187,369,638 股**（≈ 1.87 亿股）；入股价格 **4.16 元/股**（协议签订日前 120 个交易日均价的 50%）；投资金额 **7.79 亿元**；签约日 2026-03-20 |
| **氦星光曜**（员工赋能平台 / 氦星万联关联方） | 员工持股 / 跟投平台 | 受让转增股票 **1500 万股**；入股价格 **4.99 元/股**；投资金额 **0.7485 亿元** |
- 投资合计：受让转增 2.02 亿股，总投资 8.54 亿元
- 战略协同：依托产投方资源对接环保产业链，化解债务后恢复持续经营能力
财务投资人
待重整计划草案披露（截至 2026-05-01 公开披露层面以产投 + 员工平台为主）。
控股股东变更
| 项目 | 重整前 | 重整后（拟） |
|---|---|---|
| 控股股东 | 待补充 | 上海氦星万联科技发展合伙企业（有限合伙） |
| 实际控制人 | 待补充 | 谭俊 |
经营方案
待重整计划披露后补全（保留业务、剥离业务、增量业务、战略方向）。
重整后效果
重整计划尚未执行完毕，重整后财务恢复 / 摘帽进程 / 业绩承诺履行情况均待后续季度跟踪。
风险提示
- 重整正式受理前的合规关：仍需取得中国证监会无异议函、最高人民法院批复后方可进入正式重整；存在时间不确定性
- 正式受理后股票将被叠加退市风险警示（公告已明确）
- 签约≠落地：仍需完成重整计划草案 → 债权人会议表决 → 法院裁定批准三道关
- 产投方为新设主体：氦星万联 2026-02 新设，履约能力与后续业务协同有待重整计划披露完整尽调
相关链接
参考文件
- 雪浪环境 2026-03-20 公告：《关于与预重整投资人签署〈重整投资协议〉的公告》（公告编号 2026-023）
- 雪浪环境 2026-01-23 公告：《关于公开招募重整投资人的公告》（公告编号 2026-012）
- 雪浪环境 2026-01-16 公告：《关于公司预重整期间债权申报的公告》（公告编号 2026-008）
- 公开报道：8.54 亿重整资金 / 氦星万联拟入主等（新浪财经 / 证券时报 / 东方财富等）