天邦食品（002124）破产重整进展
备注：公司自行申请的少数样本之一；2025-05-08 评审确认厦门建发物资联合体中标产投，2025-06-25 签署财务投资人《重整投资协议》。预重整期延长至 2025-11-09。
基本信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 股票简称 | 天邦食品 |
| 股票代码 | 002124 |
| 公司全称 | 天邦食品股份有限公司 |
| 上市板块 | 深市主板 |
| 所属行业 | 畜牧业（生猪一体化：饲料 / 育种 / 养殖 / 食品） |
| 所在地 | 浙江 |
| 受理法院 | 宁波市中院 |
| 申请人 | 公司自行申请 |
| 被申请时间 | 2024-04 |
| 受理 / 启动时间 | 2024-08-09 |
| 当前阶段 | 已签署《重整投资协议》 |
| 实际控制人（重整前） | 待补充 |
| 实际控制人（重整后） | 厦门建发物资有限公司联合体（待重整计划批准为准） |
重整背景与困境
困境成因
天邦食品为生猪养殖一体化龙头之一，核心困境是 2022-2024 猪周期下行 + 高速产能扩张错配 + 财务杠杆刚性：
重整前财务状况
| 指标 | 重整受理前 |
|---|---|
| 总资产 | 待补充 |
| 总负债 | 待补充 |
| 归母净资产 | 待补充 |
| 资产负债率 | 待补充 |
| 营业收入（年度） | 待补充 |
| 归母净利润 | 2024 年度预亏超 11 亿元 |
财务数据待与公司最近披露的年报 / 季报口径核对回填。
重整时间线
| 节点 | 日期 |
|---|---|
| 公司自行申请破产重整 / 预重整 | 2024-04 |
| 宁波市中院 决定预重整 | 2024-08-09 |
| 法院指定管理人 | 2024-08-27 |
| 投资人评审会确定厦门建发物资联合体中标 | 2025-05-08 |
| 与产业投资人签署《重整投资协议》 | 2025-05（具体日待补充） |
| 与中国对外经济贸易信托等多家财务投资人签署《重整投资协议》 | 2025-06-25 |
| 预重整期延长至 | 2025-05-09 → 2025-11-09 |
| 重整计划草案披露 | 待补充 |
| 债权人会议表决 | 待补充 |
| 重整计划获法院裁定批准 | 待补充 |
| 重整计划执行完毕 | 待补充 |
当前阶段与下一步
产投 + 财投协议均已落地，进入重整计划草案制定与债权人会议表决准备阶段。下一步关注：(1) 重整计划草案具体清偿条款；(2) 投资人入股价格与转增股本数；(3) 厦门建发物资体系入主后的产业整合方向。
债权调整方案
待重整计划草案披露（债权分类、清偿比例、清偿方式 = 现金 / 留债 / 以股抵债 / 信托受益权）。
出资人权益调整
待重整计划草案披露（资本公积转增股票 比例、出资人让渡比例）。
控股股东变更
预期由厦门建发物资有限公司联合体取得控制权；具体持股比例待重整计划草案披露。
重整投资人
产业投资人
| 投资人 | 性质 | 入股安排 |
|---|---|---|
| **厦门建发物资有限公司**（联合体牵头方） | 国资 / 厦门建发集团体系（厦门市国资委） | 受让转增股票 / 入股价格 待重整计划草案披露；签约日 2025-05 |
战略协同：依托建发集团供应链 + 物流网络重塑生猪 / 饲料原材料采购与渠道。
财务投资人
| 数量 | 代表机构 | 投资规模 |
|---|---|---|
| 多家 | 中信信托与外贸信托 / 天津梅纳企业管理合伙企业 等 | 合计金额待重整计划草案披露 |
财投签约日：2025-06-25。
控股股东变更
| 项目 | 重整前 | 重整后（拟） |
|---|---|---|
| 控股股东 | 待补充（创始人 / 早期股东） | 厦门建发物资有限公司联合体 |
| 实际控制人 | 待补充 | 厦门市国有资产监督管理委员会（经厦门建发上溯） |
经营方案
预期保留生猪一体化主业，依托建发集团供应链优势优化采购 / 渠道；养殖产能阶段性收缩 → 待行业景气回升再扩产。具体方案待重整计划草案。
重整后效果
重整计划尚未提交表决，重整后财务恢复 / 摘帽进程 / 业绩承诺履行情况均待后续季度跟踪。重点观测：猪价企稳后产能利用率与现金流恢复速度。
风险提示
- 签约≠落地：仍需完成重整计划草案 → 债权人会议表决 → 法院裁定批准三道关
- 预重整期已延长两次（2025-05-09 → 2025-11-09），后续可能再度延期
- 猪周期波动：行业景气度直接影响重整后业绩承诺履行的可行性
相关链接
参考文件
- 天邦食品 2025-05 公告：《关于与产业投资人签署〈重整投资协议〉暨预重整进展的公告》
- 天邦食品 2025-06-25 公告：《关于与财务投资人签署〈重整投资协议〉暨预重整进展的公告》
- 天邦食品 2024 年半年度报告 / 2025 年半年度报告
- 公开报道：厦门建发联合体中标 / 预亏超 11 亿元 / 股价 3 天涨停等（证券时报 / 同花顺 / 东方财富等）